Le prix des métaux précieux a légèrement progressé en raison des incertitudes pesant sur les perspectives économiques américaines. Auparavant, la faiblesse des données sur l'emploi dans le secteur privé américain et l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, tous deux inférieurs aux prévisions, avaient incité les investisseurs à parier sur une baisse imminente des taux d'intérêt américains. Des taux d'intérêt plus bas peuvent réduire le coût d'opportunité de la détention d'or, actif non rémunérateur, soutenant ainsi son prix. En revanche, les signes indiquant une possible fin du blocage budgétaire au sein du gouvernement américain pourraient affaiblir l'attrait des valeurs refuges comme l'or. Par ailleurs, l'apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, les deux plus grandes économies mondiales, pourrait également peser sur les cours de l'or à court terme. La demande d'investissement en or demeure soutenue. Au 7 novembre, les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important ETF aurifère au monde, atteignaient 1 042,06 tonnes, soit une hausse de 2,86 tonnes par rapport à la semaine précédente. Selon un rapport du World Gold Council, les ETF aurifères indiens enregistrent des entrées de capitaux record, avec des achats avoisinant les 850 millions de dollars cette année. L'actif total des ETF aurifères indiens s'élève désormais à 11 milliards de dollars, représentant 83,5 tonnes d'or. Cet afflux massif de capitaux s'explique par une combinaison de facteurs, notamment les sommets historiques atteints par l'or, la poursuite des achats des banques centrales, l'incertitude géopolitique et les anticipations du marché quant à un assouplissement de la politique monétaire de la Fed.  

L'indice du dollar américain a récemment subi des pressions, principalement en raison d'une série de données économiques américaines décevantes. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour novembre a chuté à 50,3, son plus bas niveau depuis juin 2022. Parallèlement, l'indice PMI manufacturier de l'ISM pour octobre a encore reculé à 48,7, restant en zone de contraction pour le troisième mois consécutif, reflétant un ralentissement de la dynamique économique. Dans ce contexte, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont tenu des propos fermes. Le vice-président Philip Jefferson a indiqué que les taux d'intérêt actuels sont proches d'un niveau neutre et que les futures baisses de taux devraient être menées avec prudence. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a également laissé entendre que les taux pourraient rester inchangés en décembre. En conséquence, les anticipations du marché concernant une baisse des taux se sont tempérées. Selon l'outil « FedWatch » du CME, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre est désormais d'environ 62 %, ce qui indique une divergence notable des anticipations, alors que le marché penche toujours pour un assouplissement de la politique monétaire. À court terme, les déclarations fermes des responsables de la Fed limitent la dynamique haussière de l'or, le marché intégrant progressivement la probabilité réduite d'une baisse des taux en décembre. Cependant, les fonds d'investissement à moyen et long terme continuent d'entrer sur le marché à des niveaux inférieurs, apportant un soutien structurel aux cours de l'or. Actuellement, la paralysie des services gouvernementaux américains a retardé la publication de données économiques clés, notamment l'IPC, l'IPP et les ventes au détail. L'absence de ces données pourrait maintenir l'or dans une fourchette de prix à court terme. Néanmoins, la montée des risques économiques liée à cette paralysie, la pression à la baisse sur les actions américaines et la tendance actuelle des achats d'or par les banques centrales mondiales sont autant de facteurs favorables aux perspectives à long terme de l'or. Si l'or parvient à franchir le seuil de résistance clé de 4 030 $, il pourrait susciter un nouvel intérêt acheteur et initier une nouvelle tendance haussière. À ce stade, tout repli des prix peut être perçu comme une opportunité pour les investissements à moyen et long terme, le marché attendant une convergence de facteurs fondamentaux et de catalyseurs liés aux capitaux pour déclencher une percée.

Sur le graphique en 4 heures, l'or a franchi la limite supérieure du triangle. Si les replis ultérieurs ne se font pas à l'intérieur de cette zone, la cassure sera validée, ce qui pourrait entraîner une hausse vers le seuil psychologique des 4 100 $. Le MACD est passé au-dessus de zéro et a formé une figure de convergence haussière (« baiser des anges »). De plus, la dynamique baissière s'affaiblit progressivement, les creux étant plus élevés, ce qui signale un possible retournement de tendance et suggère une forte probabilité de poursuite de la hausse. Le RSI s'établit à 69, indiquant un fort sentiment haussier sur le marché.

Sur le graphique en 15 minutes, la dynamique haussière du MACD s'affaiblit progressivement malgré la hausse des cours, signe d'une possible divergence vers un sommet. Ceci suggère une probabilité accrue de repli à court terme. Les principaux niveaux de support sont la bande de Bollinger médiane et la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes (EMA 50), respectivement à 4 036. Le RSI s'établit à 72, indiquant une situation de surachat. Si le cours parvient à se stabiliser au-dessus de l'EMA 50 après un repli, il est probable qu'il teste la prochaine résistance autour de 4 133 $. Il est donc conseillé d'acheter au plus bas.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 4040

Objectif de prix : 4400

Seuil de perte : 3750

Support : 3900/3800/3600

Résistance : 4380/4500/5000